机械业后金融危机时代如何发展

在金融危机冲击中迅速恢复的2009年，在众志成城应对今融危机的大环境下，机械行业跟随宏观经济一起呈现了大落大起，行业销售产值增速2009年1-2月为2.11%，1—11月为14.01%，我们预计全年增速约16.42%。我们重点覆盖的12家上市公司中，具有增长20%以上潜力的有6家：中国南车、中国北车、秦川发展、汉钟精机、华锐铸钢、烟台冰轮，其中具有增长30%以上潜力的有二家：秦川发展和烟台冰轮，其中烟台冰轮增速有望达到109.26%。

后金融危机时代“疗伤”的2010年。伴随着经济的复苏，2010年将进入后金融危机时代的“疗伤”阶段，机械行业与宏观经济一起，将面临诸多不确定性，行业将呈现前高后低的走势，预计全年销售产值增速约在17.01%：投资拉动的滞后效应、出口恢复、资产泡沫、增速前高后低的压力、产能过剩等。

2010年投资策略抉择：在重点追寻投资拉动的滞后效应的基础上，以出口恢复为主线来把握行业的波段性机会。一季度(5月之前)超配、二季度标配、三季度低配、四季度标配。

投资标抉择：首要目标是在不确定性中探寻确定性溢价，然后是在行业的波动中把握波段性机会，然后是自下而上寻找能够抵御周期，保持高增长的公司，以及具备资产重组、收购并购等题材的公司：

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